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22.01.2025 08:45 AM
股指並非因特朗普而上升
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4小時圖中的#SPX波浪分析有些不明確,我建議將其與24小時圖上的波浪分析一起查看(見下圖)。24小時圖的第一個顯著特徵是全球五浪結構,這個結構如此龐大,就算在最小比例內也無法完全顯示。簡單來說,美國股票指數長期以來一直呈上升趨勢。正如我們所知,趨勢會發生變化。目前,我們仍處於第五浪內第五浪的構建中。最近,該指數未能突破6093的水平,這對應於斐波那契比例的200.0%,但這並未導致從先前高點有顯著的回調。

切換到4小時圖(如上圖所示),我們可以看到已完成的五浪結構,隨後是複雜的修正模式。值得注意的是,波浪結構應當清晰明瞭以避免歧義。波浪結構越複雜,盈利交易的挑戰就越大。如果近期的下跌被解讀為「看漲旗幟」,標普500指數可能繼續其上升趨勢,最近的目標設定在6124和6221。

股市害怕特朗普但忽視他

周二,標普500指數上升了41點。雖不算強勁增長,但該指數過去兩年以來幾乎每天都這樣增長。基於這一趨勢,我相信特朗普既未對美國公司有所貢獻,也不會支持它們。換言之,美國股市的上升軌跡在特朗普總統任期之前就已開始,且其表現主要依賴於聯邦儲備的貨幣政策。無疑,特朗普的一些決策可能會消極影響投資者對美國公司的投資意願。然而,到目前為止,他並未做出任何重大經濟決策;他的焦點在於移民、世界衛生組織、北約和結束全球衝突等問題。作為78歲的老人,特朗普似乎決心留下深遠的影響,並被記住為一位有所作為的領導者。因此,目前對美國投資者和公司而言,沒有特別的擔憂。

在特朗普的執政期間,主要股票指數可能會迎來長期的修正。這種潛在結果得到波浪分析的支持,以及預期未來一年美聯儲的貨幣寬鬆政策將會有限。標普500最後一波增長發生在市場預期FOMC政策轉向之時。儘管去年九月開始了寬鬆,該指數仍在不斷攀升。在這種情況下,即使有「看漲旗幟」的突破,我對持續增長抱有懷疑。

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總結

根據我對標普500(#SPX)的分析,我認為該指數持續其上升趨勢。沒有明確的跡象表明這一趨勢即將結束。最近幾個月的波浪分析複雜且不明確。我建議注意「看漲旗幟」模式並考慮特朗普政策的影響。如果他的政策對美國公司不利,如貿易戰、關稅、進口稅和對美報復性關稅,可能會增加新一段下降趨勢出現的可能性。

在較大尺度上,波浪結構更為清晰,顯示出明確的五浪模式,在第五浪中又有一個進一步的五浪結構。這個第五浪可能接近結束,可能預示著一場長期而複雜的修正開始,這一過程或許已經開始。

我分析的關鍵原則

  1. 波段結構應該簡單明了。複雜結構交易困難且經常會有所改變。
  2. 如果市場條件不明確,最好保持觀望。
  3. 市場走勢從來無法百分之百確定。務必使用止損單。
  4. 波浪分析可以而且應該與其他分析方法和交易策略結合使用。

Chin Zhao,
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