Pasangan mata wang EUR/USD meneruskan penurunan pada hari Rabu, menandakan tiga hari berturut-turut pergerakan menurun. Walau bagaimanapun, volatiliti pasaran kekal sangat rendah, menunjukkan bahawa pedagang berada dalam mod menunggu, menjangkakan acara penting yang akan datang. Pada hari Isnin, kami telah menyatakan bahawa minggu ini akan kekurangan acara penting. Kami juga menekankan bahawa kenaikan euro minggu lalu kelihatan agak tidak logik. Namun, bagaimana lagi euro boleh membuat pembetulan kecil pada carta masa harian jika bukan melalui kenaikan yang nampaknya tidak rasional ini?

Euro kini berada dalam situasi luar biasa, di mana hampir semua faktor bekerja menentangnya. Sepanjang tahun lalu, kami telah berhujah bahawa pasaran telah terlebih dahulu mengambil kira keseluruhan kitaran pelonggaran monetari oleh Rizab Persekutuan, menunjukkan bahawa euro akan terus melemah. Malah, kami telah mengenal pasti tarikh khusus di mana penurunan ini akan bermula—18 September, hari mesyuarat Fed di mana pemotongan kadar pertama dijangkakan. Sejak itu, euro terus jatuh dengan hanya sedikit pembetulan yang ketara. Pergerakan yang dilihat sepanjang bulan lalu hampir tidak boleh dikategorikan sebagai peningkatan; sebaliknya, ia lebih menyerupai aliran mendatar pada carta masa harian.

Pada awal tahun 2024, semakin jelas bahawa Fed bukan sahaja menolak jangkaan pasaran untuk pemotongan kadar, malah mungkin tidak akan memotong kadar langsung. Adakah ini sesuatu yang sukar dipercayai? Tidak. Ini sebenarnya adalah senario yang sangat realistik dalam tempoh satu hingga dua tahun akan datang. Mari kita analisis lebih lanjut:

Pasaran sebelum ini menjangkakan 6–7 pemotongan kadar faedah pada tahun 2024, tetapi ia tidak pernah menjadi kenyataan. Seterusnya, pasaran meramalkan empat pemotongan kadar pada 2025, namun Rizab Persekutuan menjelaskan bahawa jumlah maksimum yang mungkin hanyalah dua. Dengan Donald Trump kembali sebagai presiden, banyak penganalisis kini bimbang tentang potensi lonjakan inflasi, didorong oleh niatnya untuk mencetuskan perang perdagangan global. Setakat ini, Trump belum sepenuhnya melibatkan diri dalam konflik perdagangan (kecuali dengan China), namun inflasi AS telah meningkat kepada 3%. Apa yang akan berlaku jika beliau memperluaskan perselisihan perdagangan ke Kanada atau EU?

Jika Fed sebelum ini enggan melonggarkan dasar monetari ketika inflasi berada pada paras 2.5%, bagaimana pula dengan keadaannya sekarang? Kami berpendapat bahawa pemotongan kadar faedah tidak akan berlaku dalam masa terdekat, dan senario ini kekal tidak mungkin sepanjang 2025. Perlu juga diingat bahawa Fed tidak berada dalam keadaan terdesak—ekonomi AS berkembang pesat, kadar pengangguran rendah, dan pasaran buruh masih stabil. Sebaliknya, Bank Pusat Eropah (ECB) dan Bank of England lebih perlu risau tentang kemungkinan stagnasi ekonomi berbanding Fed. Oleh demikian, jika Fed memutuskan untuk tidak melaksanakan sebarang pemotongan kadar, ia bukanlah sesuatu yang mengejutkan atau membimbangkan. Dalam masa yang sama, dolar AS mempunyai asas fundamental yang kukuh untuk terus mengukuh sepanjang sebahagian besar tahun 2025. Selain itu, pasangan EUR/USD kini berada dalam dua aliran menurun: aliran menurun selama empat bulan dan aliran menurun selama 16 tahun.

Purata volatiliti EUR/USD dalam tempoh lima hari dagangan terakhir setakat 20 Februari adalah 63 pip, yang dianggap sebagai "purata". Kami menjangkakan pasangan ini akan didagangkan antara 1.0347 dan 1.0473 pada hari Khamis. Saluran regresi jangka panjang kekal menurun, menunjukkan bahawa aliran menurun global masih mampan. Penunjuk CCI memasuki zon terlebih jual, yang mencetuskan pembetulan kecil ke atas.

Tahap Sokongan Terdekat:

S1 – 1.0376

S2 – 1.0315

S3 – 1.0254

Tahap Rintangan Terdekat:

R1 – 1.0437

R2 – 1.0498

R3 – 1.0559

Cadangan Dagangan:

Pertukaran EUR/USD kekal dalam pergerakan pembetulan ke atas. Sepanjang beberapa bulan kebelakangan ini, kami secara konsisten menyatakan bahawa prospek jangka sederhana untuk euro kekal menurun, dan tiada apa yang berubah. Dolar masih tiada sebab untuk merosot dalam tempoh sederhana, kecuali untuk pembetulan teknikal semata-mata.

Kedudukan pendek kekal lebih menarik, dengan sasaran awal pada 1.0376 dan 1.0347, selagi harga kekal di bawah purata bergerak. Walau bagaimanapun, pembetulan teknikal boleh berterusan untuk beberapa waktu. Bagi pedagang yang menggunakan analisis teknikal tulen, kedudukan panjang boleh dipertimbangkan jika harga bergerak di atas purata bergerak, dengan sasaran pada 1.0473 dan 1.0498. Namun, sebarang kenaikan euro sepatutnya masih dilihat sebagai pembetulan pada TF harian.

Penerangan Rajah:

Saluran Regresi Linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-dua saluran sejajar, ini menunjukkan aliran yang kuat.

Garis Purata Bergerak (tetapan: 20.0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan mengarahkan arah dagangan.

Tahap Murray bertindak sebagai tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.

Tahap Volatiliti (garisan merah) menggambarkan julat harga yang mungkin untuk pasangan ini dalam tempoh 24 jam berikutnya berdasarkan bacaan volatiliti semasa.

Penunjuk CCI: Jika ia memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250), ia menandakan pembalikan aliran yang akan datang ke arah bertentangan.