empty
28.02.2024 09:24
Золоту ставят палки в колеса

У каждого поколения свои идолы. Если в конце XX века все были без ума от золота, то в начале XXI его место заняли цифровые активы. Стремительный рост биткойна до максимальных отметок с 2021 заставил драгметалл потускнеть. На рынке ETF имеет место перелив капитала в крипто-валюты, а спекулянты избавляются от своих позиций по золоту. Так, на неделе к 20 февраля лонги на COMEX сократились на 1802, до 98840 контрактов, шорты – на 17549, до 48917 контрактов.

Если биткойн еще очень молод и инвесторы не могут толком определить, какие факторы формируют его динамику, то с драгметаллом другая история. Им торгуют десятилетия, и изучили зависимость XAU/USD от курса доллара США и реальной доходности казначейских облигаций. Считается, что золото – это инструмент хеджирования инфляции. Однако на самом деле промежуточным звеном служит монетарная политика ФРС.

Динамика золота и реальной доходности облигаций США

Изображение больше не актуально

В периоды повышения ставки по федеральным фондам драгметалл обычно находится в опале, так как одновременно укрепляется доллар и растет доходность казначейских облигаций США. Однако в 2022-2023, когда происходили эти процессы, золото проявило поразительную устойчивость. Это было связано с рекордными покупками центробанков, которые затмили негатив в виде оттока капитала из ETF.

В 2024 «быки» по XAU/USD вступали в приподнятом настроении. Если ужесточение денежно-кредитной политики Федрезерва должно приводить к падению котировок, то ее ослабление обязано стать поводом для покупок. В оптимистичных прогнозах не было недостатка. Назывались цифры в $2400 за унцию. И даже $3000. Фактический старт, увы, разочаровал. Драгметалл даже на некоторое время вернулся ниже отметки $2000 за унцию, однако нашел в себе силы подняться выше.

Динамика золота и доллара США

Изображение больше не актуально

На исходе зимы рыночные прогнозы о судьбе ставки по федеральным фондам полностью соответствуют декабрьским оценкам FOMC. Это означает, что доллар США лишился главного козыря, что в теории должно зажечь зеленый свет перед золотом. На самом деле оно не спешит расти, так как американская экономика пышет здоровьем, чиновники ФРС все чаще говорят о снижении ставки по федеральным фондам только к концу 2024.

Изображение больше не актуально

Если ожидания старта ослабления денежно-кредитной политики Федрезерва сместятся с июня на более поздний период, доллар США получит новый драйвер роста, что негативно отразится на XAU/USD. Подсказку может дать релиз данных по американской инфляции в виде PCE, которого с нетерпением ждут рынки. Ускорение индекса расходов на личное потребление способно вернуть идею возобновления монетарной рестрикции. Плохая новость для драгметалла.

Технически на дневном графике золота имеет место консолидация вблизи справедливой стоимости на $2034 за унцию. Падение котировок ниже поддержки на $2025 позволит драгметаллу нарисовать разворотный паттерн 1-2-3. Его комбинация с Тремя индейцами даст основания для среднесрочных покупок на отбое от области $2000-2010.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Доллар идет на риск

Эмоции заводят рынки слишком далеко. Политика Дональда Трампа вызвала недоверие ко всему американскому, включая доллар США. По данным Goldman Sachs, иностранные инвесторы вывели из эмитированных в Штатах акций на $63

Игорь Ковалев 15:27 2025-04-25 UTC+2

EUR/USD. Трейдеры вернулись в зону ожидания

Пара евро-доллар вернулась в диапазон 1,1310-1,1400 и залегла в дрейф, попеременно отталкиваясь от границ ценового коридора. Напомню, что на протяжении всей прошлой недели пара кружилась в рамках 13-й фигуры, находясь

Ирина Манзенко 13:40 2025-04-25 UTC+2

Белый дом обсуждает снятие санкций с газопровода «Северный поток-2»

По сообщениям издания POLITICO, Белый дом обсуждает вопрос о снятии санкций с российского газопровода «Северный поток-2» и, возможно, с других российских активов в Европе в рамках дискуссий о заключении мирного

Максим Магдалинин 13:26 2025-04-25 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Китай отрицает переговоры о тарифах, что будет с ценой на золото?

Сегодня золото сохраняет негативный настрой, немного восстановившись от дневного минимума, поднимаясь выше уровня $3300. Инвесторы продолжают надеяться на возможную деэскалацию торговой войны между США и Китаем, что поддерживает позитивный

Ирина Янина 11:44 2025-04-25 UTC+2

Рынку некуда бежать

Пока Дональд Трамп и Пекин разбираются, если ли переговоры о торговле между США и Китаем или нет, S&P 500 растет третий день подряд. На этот раз благодаря «голубиной» риторике

Игорь Ковалев 09:43 2025-04-25 UTC+2

Американский доллар вырос, и вот почему

Американский доллар отреагировал ростом против ряда мировых валют, ровно как и американский фондовый рынок, на сообщения о том, что правительство Китая рассматривает возможность приостановки действия 125-процентной пошлины на некоторые виды

Павел Власов 08:52 2025-04-25 UTC+2

Почему цена на золото может значительно упасть? (есть вероятность продолжения снижения цены на золото и роста CFD-контракта на фьючерс NASDAQ 100)

Начало реального переговорного процесса может привести к значительному падению цены на золото уже в ближайшее время. В предыдущих статьях я сделал предположение, что, на волне начала переговорного процесса между Пекином

Виктор Василевский 08:51 2025-04-25 UTC+2

На что обратить внимание 25 апреля. Разбор фундаментальных событий для новичков

Макроэкономических событий на пятницу запланировано мало, но это не имеет особого значения, так как рынок продолжает игнорировать 90% всех публикаций. Сегодня из более или менее значимых отчетов мы можем отметить

Станислав Полянский 06:22 2025-04-25 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 25 апреля. В ФРС начинают переживать по-настоящему

Валютная пара GBP/USD в четверг торговалась с повышением, торгуясь при этом недалеко от своих максимумов за 3 года. Несмотря на очень сильный рост британской валюты в последние месяцы, коррекции –

Станислав Полянский 02:42 2025-04-25 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 25 апреля. Америка подает иск против Трампа

Валютная пара EUR/USD в четверг по-прежнему торговалась достаточно спокойно, но волатильность при этом остается достаточно высокой. Доллар США на этой неделе показал хоть какое-то восстановление, что для него уже может

Станислав Полянский 02:40 2025-04-25 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.