В предыдущем обзоре я говорил о том, что в Radobank начали удивляться чрезмерному падению американской валюте. Как выяснилось, не только в Radobank недоумевают по этому поводу. В Commerzbank также заявили, что спрос на валюту США упал слишком сильно в последние несколько дней, а у европейской валюты просто нет такого новостного фона, чтобы так уверенно расти практически каждый день. В банке отмечают, что более крупный первый раунд смягчения политики не означает, что по итогу ставка упадет ниже, чем предполагалось. Грубо говоря, если ставка должна опуститься до 2,5-3,0%, то не особенно важно, как быстро она достигнет этой отметки. Рынок же не только закладывает самые «голубиные» сценарии, но и торгует так, как будто ФРС дает сигналы о необходимости все больше и больше понижать ставку.

В Банке отмечают, что снижение американской валюты в общем-то справедливое, так как смягчение политики должно приводить к ослаблению национальной валюты. Но те факторы, которые использовали участники рынка в своих «голубиных» ожиданиях, в общем-то ошибочные. Рынок труда США замедлился, «охладился», но находится в состоянии не хуже, чем в середине 2019 года, до начала пандемии. Следовательно, он находится в нормальном для себя состоянии, а игроки валютного рынка оценивают его, как строго негативное. Инфляция уже почти опустилась до целевой отметки, и нет никаких свидетельств тому, что она не достигнет ее.

Экономисты Commerzbank также отмечают, что для ФРС свойственно снижать ставку более агрессивно и быстро, чем для других банков, но это отнюдь не означает, что сейчас все пройдет по такому же сценарию. 6 ноября состоятся выборы президента США. В случае победы Дональда Трампа, ФРС придется пересматривать свои планы не в «голубиную», а в «ястребиную» сторону.

Исходя из всего вышесказанного, завтра напряжение на рынке должно немного спасть при любом решении ФРС. Хотя бы на полтора месяца доллар может почувствовать себя в относительной безопасности. Угрозу для него будут представлять только новые отчеты по инфляции и рынку труда. Если они опять покажут негативную динамику, рынок поверит, что в ноябре ставка будет снижена еще на 50 базисных пунктов.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 17 сентября. Индексы института ZEW не впечатлили.

Анализ GBP/USD. 17 сентября. Британец на низком старте.

О чрезмерной слабости доллара начинают говорить открыто.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. Повышение котировок может продолжаться в рамках пяти волновой коррекционной структуры с целями, находящимися около 13 фигуры, но в данное время сценарий с построением волны d вновь активировался. К сожалению, эта волна уже может быть завершена(так как приняла трех волновой вид), поэтому я не могу быть уверенным в возобновлении снижения инструмента, но, думаю, еще одну волну вниз мы можем увидеть.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Коррекционная волна уже приняла трехволновой вид, но, на мой взгляд, она слишком мала, чтобы ожидать сейчас построения нового восходящего участка тренда. Я считаю продажи инструмента все еще более привлекательными, но теперь нужны сигналы. На этой же неделе новостной фон будет очень сильным, что может привести к резким движениям в любую сторону.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.