Forex Analysis & Reviews: 14.03.2025 - Giá vàng đạt mức cao kỷ lục...

14.03.2025 10:40 AM

Giá vàng đạt mức cao kỷ lục gần 3.000 USD một ounce. Tại sao các nhà đầu tư lại bán tháo cổ phiếu hàng loạt?

Mở tài khoản giao dịch Mở tài khoản demo

Điều chỉnh thị trường chứng khoán

Các chỉ số chứng khoán thế giới đã cho thấy sự suy giảm đáng kể vào thứ Năm và chỉ số S&P 500 chính thức bước vào giai đoạn điều chỉnh. Nhà đầu tư lo ngại về khả năng lạm phát gia tăng và sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế do leo thang các cuộc xung đột thương mại, đã bắt đầu chuyển một lượng lớn tài sản sang các tài sản an toàn hơn, bao gồm trái phiếu Chính phủ Mỹ.

Lần đầu tiên kể từ ngày 19 tháng 2, chỉ số S&P 500 (.SPX) đã đóng cửa giảm hơn 10% so với mức cao kỷ lục của nó. Điều này là một tín hiệu cho các tham gia thị trường về những rủi ro nghiêm trọng liên quan đến chính sách thương mại toàn cầu của Mỹ.

Đợt tấn công thuế quan mới của Trump

Những lo ngại bổ sung trong giới đầu tư đã xuất phát từ các tuyên bố mới của Donald Trump. Tổng thống Mỹ tuyên bố ý định áp dụng thuế suất 200% lên nhập khẩu đồ uống châu Âu nếu EU không từ bỏ việc áp dụng các khoản phụ phí đối với rượu whiskey Mỹ. Tuyên bố này được đưa ra ngay sau khi các thuế suất mới đối với thép và nhôm của ông, vốn áp dụng cho mọi nhập khẩu các kim loại này vào Mỹ, có hiệu lực.

Tín hiệu kinh tế yếu

Dữ liệu từ Bộ Lao động Mỹ, công bố vào thứ Năm, cho thấy sự đình trệ không mong đợi trong chỉ số giá sản xuất (CPI) vào tháng Hai. Đồng thời, thống kê vào thứ Tư cho thấy tốc độ tăng của giá tiêu dùng thấp hơn mong đợi.

Mặc dù có sự "nghỉ ngơi" tạm thời trong áp lực lạm phát, các nhà đầu tư vẫn không thư giãn. Họ tiếp tục cân nhắc những rủi ro dài hạn liên quan đến cuộc chiến thuế quan và chuẩn bị cho khả năng suy giảm tăng trưởng kinh tế trong những tháng tới. Thị trường chứng khoán đang chịu áp lực. Nhà đầu tư đang tìm kiếm các tài sản an toàn. Cuộc chiến thương mại ngày một căng thẳng. Điều này sẽ có ý nghĩa gì đối với nền kinh tế toàn cầu?

Các chỉ số chính của Wall Street mất điểm

Các thị trường chứng khoán Mỹ lại chịu áp lực vào thứ Năm. Chỉ số S&P 500 (.SPX) giảm 1,39%, mất 77,78 điểm và kết thúc ngày ở 5521,52. Sự giảm điểm này càng khẳng định rằng thị trường Mỹ đang trải qua một sự điều chỉnh.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average (.DJI) cũng nằm trong vùng rủi ro, giảm 1,30% (tương đương giảm 537,36 điểm) xuống 40,813,57. Điều này có nghĩa là nó đã thấp hơn khoảng 9,4% so với mốc cao kỷ lục mới nhất của nó.

Chỉ số Nasdaq Composite (.IXIC), với trọng số lớn các công ty công nghệ, đã chịu đòn nặng hơn. Nó giảm 1,96%, mất 345,44 điểm, và đóng cửa ở 17,303,01. Kể từ đầu tháng ba, Nasdaq đã mất hơn 14%, điều này chính thức xác nhận nó đang ở pha điều chỉnh.

Thị trường chứng khoán và chu kỳ điều chỉnh

Lịch sử cho thấy rằng các phong trào điều chỉnh trong thị trường chứng khoán là điều không hiếm gặp. Theo phân tích của Reuters dựa trên dữ liệu từ Yardeni Research, chỉ số S&P 500 đã trải qua 56 lần điều chỉnh kể từ năm 1929. Tuy nhiên, chỉ có 22 trong số đó dẫn đến sự hình thành của thị trường gấu (tức là sự giảm 20% hoặc hơn từ sự cao kỷ lục trước đó).

Thị trường chứng khoán toàn cầu chịu áp lực

Xu hướng tiêu cực đã ảnh hưởng không chỉ đến các chỉ số Mỹ mà còn đến thị trường toàn cầu. Chỉ số MSCI World Stock Index (.MIWD00000PUS) giảm 1,12%, mất 9,33 điểm để đóng cửa ở 821,52. Nó hiện đã thấp hơn hơn 7% so với mốc cao kỷ lục gần đây nhất của nó và đạt mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái.

Các thị trường châu Âu cũng không tránh khỏi đà giảm. Chỉ số STOXX 600 toàn châu Âu (.STOXX) giảm nhẹ 0,15%, mặc dù đã tăng 0,81% trong phiên giao dịch trước đó.

Tiếp theo là gì? Nhà đầu tư đợi tín hiệu tiếp theo

Các thị trường tiếp tục phản ứng với căng thẳng thương mại Mỹ, sự biến động cao và khả năng suy giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Câu hỏi đặt ra là liệu sự điều chỉnh hiện tại có phát triển thành xu hướng giảm hoàn toàn hay nhà đầu tư sẽ sớm chứng kiến sự phục hồi.

Điểm cao kỷ lục giữa cuộc khủng hoảng thương mại

Giá vàng đạt mức cao kỷ lục vào thứ Sáu, được thúc đẩy bởi sự bất ổn kinh tế ngày càng tăng, cang thang thương mại và kỳ vọng về việc nới lỏng thêm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Giá vàng giao ngay ổn định tại 2,984.71 USD một ounce lúc 07:01 GMT, giảm 0,1% so với mức cao kỷ lục 2,993.80 USD. Nhà đầu tư đang theo dõi sát sao giá khi vàng dao động gần mốc tâm lý quan trọng 3,000 USD.

Mặc dù có sự điều chỉnh nhẹ, kim loại quý tiếp tục tăng trong tuần thứ hai liên tiếp, tăng thêm 2,5% trong khoảng thời gian này. Hợp đồng tương lai vàng Mỹ cũng được tăng cường, tăng 0,2% lên 2997,50 USD.

Cú phản công của EU và mối đe dọa thuế quan mới

Cuộc chiến thương mại do Mỹ khởi đầu đang càng leo thang. Đáp lại việc Washington tăng thuế suất nhập khẩu thép và nhôm, Liên minh châu Âu tuyên bố áp dụng thuế suất 50% đối với rượu whiskey Mỹ.

Donald Trump nhanh chóng đáp trả: thông qua mạng xã hội Truth Social của mình, ông đe dọa áp dụng thuế suất 200% lên rượu và đồ uống có cồn của châu Âu. Tuyên bố này gây ra sự lo lắng bổ sung trong các thị trường tài chính và gia tăng nhu cầu đối với các tài sản an toàn, bao gồm cả vàng.

Rào cản 3,000 USD: thực tế hay suy đoán?

Các chuyên gia lưu ý rằng mức giá 3,000 USD mỗi ounce đang trở thành không chỉ là một cột mốc tâm lý, mà còn là điểm quan trọng cho những biến động giá trong tương lai. Theo nhà phân tích Rong, trong bối cảnh bất ổn đang gia tăng trên các thị trường, vàng vẫn là một trong số ít các tài sản đáng tin cậy, đặc biệt khi xem xét khả năng sẽ có vòng hạn chế thương mại mới trong quý hai.

Lạm phát và bất ổn kinh tế thúc đẩy tăng giá

Việc áp dụng các rào cản thuế quan mới được kỳ vọng không chỉ khiến căng thẳng thương mại gia tăng, mà còn gia tăng áp lực lạm phát. Điều này tạo điều kiện lý tưởng cho sự tăng trưởng tiếp theo của giá vàng, vốn đã cập nhật các mức tối đa lịch sử vài lần trong năm 2025.

Một tài sản "trú ẩn an toàn" trong thời đại bất ổn định

Vàng truyền thống được coi là một công cụ bảo hiểm đáng tin cậy trong giai đoạn bất ổn chính trị và rủi ro lạm phát. Trong bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang và sự bất ổn trong thị trường chứng khoán, nhu cầu về kim loại quý tiếp tục cao, củng cố vị thế của nó như một tài sản trú ẩn an toàn chính yếu.

Tiêu điểm về Fed: thị trường chờ quyết định

Yếu tố chính có thể ảnh hưởng đến động lực giá vàng tiếp theo vẫn là cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, dự kiến vào thứ Tư. Cơ quan điều tiết được dự đoán sẽ giữ nguyên tỷ lệ lãi suất chủ chốt trong phạm vi 4,25% - 4,50%, phù hợp với dự báo của các nhà phân tích.

Các thị trường đang theo dõi sát sao các phát biểu của Fed, vì các bước đi tiếp theo của ngân hàng trung ương có thể xác định chi phí vay mượn và chiến lược đầu tư cho những tháng tới. Do vàng không tạo ra thu nhập lãi suất, giá vàng thường có xu hướng tăng trong môi trường lãi suất thấp và đô la suy yếu.