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Back Fundamental analysis
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歐元發射重炮
上一次德國武裝自己是在1930年代,那引發了第二次世界大戰。而如今,德國的軍事化受到了歡迎。根據Bloomberg的估計,價值約1萬億美元的財政刺激方案將在短期內把GDP提高一個百分點,到2024年將達到2%。這將推動債券收益率上升,與美國國債的利差縮小,為歐元/美元的長期上漲趨勢奠定了堅實基礎。現在是時候搭上最後一班北行列車了嗎?德國的債券收益率動態德國從財政緊縮轉向財政擴張的轉變被比作馬歇爾計畫,該計畫幫助歐洲在二戰後重建。隨著美國開始壓制政府開支,這種財政政策的分歧——先前有利於歐元/美元的看空者——現在則有利於歐元。我們從美國的卓越性轉向見證德國的卓越性。貨幣對突破了1.091的關鍵阻力位,並向1.095攀升,這是由於德國商業信心增長所驅動。受弗里德里希·默茨大規模刺激方案的希望推動,ZEW經濟預期指數飆升至自2022年2月以來的最高水平。目前的景氣指標也有所改善。投資者對德國經濟的信心歐元的長期前景依然樂觀,但EUR/USD的漲勢在短期內可能因三個原因而受限。首先,「特朗普交易」已經結束。其次,市場高估了美國經濟衰退的風險。第三,對於美聯儲激進貨幣寬鬆的預期很可能被誇大了。受益於「特朗普交易」,美國美元指數自九月低點起上漲了7%——投資者押注美國經濟加速增長以及美聯儲維持高利率。然而,到了三月中旬,EUR/USD已經回到了大選後的水平,收復了大部分先前的損失。是時候獲利了結了。據美國財政部長Scott Bessent所言,美國經濟狀況良好,沒有臨近衰退的跡象。投資者被唐納德·特朗普的言論嚇壞了,儘管他並未排除經濟放緩或一系列不佳數據的發佈。然而,其他報告顯示經濟依然穩定。市場重燃樂觀情緒可能推動美元重新購買,同時逐步撤回對美聯儲降息的預期。市場預計到2025年底將減少70個基點——這可能太多。在日線圖的EUR/USD上,「反海龜」型態可能正在形成。跌破1.089的支撐將是一個賣出信號。然而,若匯價無法達到該水平或在測試後反彈,買入策略可能重新獲得動力。
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上一次德國武裝自己是在1930年代,那引發了第二次世界大戰。而如今,德國的軍事化受到了歡迎。根據Bloomberg的估計,價值約1萬億美元的財政刺激方案將在短期內把GDP提高一個百分點,到2024年將達到2%。這將推動債券收益率上升,與美國國債的利差縮小,為歐元/美元的長期上漲趨勢奠定了堅實基礎。現在是時候搭上最後一班北行列車了嗎?德國的債券收益率動態德國從財政緊縮轉向財政擴張的轉變被比作馬歇爾計畫,該計畫幫助歐洲在二戰後重建。隨著美國開始壓制政府開支,這種財政政策的分歧——先前有利於歐元/美元的看空者——現在則有利於歐元。我們從美國的卓越性轉向見證德國的卓越性。貨幣對突破了1.091的關鍵阻力位,並向1.095攀升,這是由於德國商業信心增長所驅動。受弗里德里希·默茨大規模刺激方案的希望推動,ZEW經濟預期指數飆升至自2022年2月以來的最高水平。目前的景氣指標也有所改善。投資者對德國經濟的信心歐元的長期前景依然樂觀,但EUR/USD的漲勢在短期內可能因三個原因而受限。首先,「特朗普交易」已經結束。其次,市場高估了美國經濟衰退的風險。第三,對於美聯儲激進貨幣寬鬆的預期很可能被誇大了。受益於「特朗普交易」,美國美元指數自九月低點起上漲了7%——投資者押注美國經濟加速增長以及美聯儲維持高利率。然而,到了三月中旬,EUR/USD已經回到了大選後的水平,收復了大部分先前的損失。是時候獲利了結了。據美國財政部長Scott Bessent所言,美國經濟狀況良好,沒有臨近衰退的跡象。投資者被唐納德·特朗普的言論嚇壞了,儘管他並未排除經濟放緩或一系列不佳數據的發佈。然而,其他報告顯示經濟依然穩定。市場重燃樂觀情緒可能推動美元重新購買,同時逐步撤回對美聯儲降息的預期。市場預計到2025年底將減少70個基點——這可能太多。在日線圖的EUR/USD上,「反海龜」型態可能正在形成。跌破1.089的支撐將是一個賣出信號。然而,若匯價無法達到該水平或在測試後反彈,買入策略可能重新獲得動力。
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